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干货|银行为何不待见你的供应链金融?

作者: 张帆来源: 思维浓汤2017-07-17 17:35:50

供应链金融作为标配,已经深入到几乎所有广义范畴的to B领域。每年xx万亿的供应链金融市场,有着高大上的产业格局和产业分布。作为产业企业升级的一个重要部分,to B类的公司更是把供应链金融作为未来的发展方向和盈利点。

在近几年来最高规格,五常委出席,习近平主席主持的14日至15日的全国金融工作会议,指出做好金融工作要把握好以下重要原则:

第一,回归本源,服从服务于经济社会发展。

第二,优化结构,完善金融市场、金融机构、金融产品体系。

第三,强化监管,提高防范化解金融风险能力。

第四,市场导向,发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。

诸多解读这里不再赘述,金融服务实体经济,发展中小金融机构,国企去杠杆,金融创新究竟怎么做,没有标准答案。

引用朋友圈一位大大的点评:“金融监管如履薄冰,金融机构胆颤心惊。

在最新的金融监管体制下,商业银行究竟如何做金融创新,把资金通过供应链金融进入实体,服务经济社会发展?希望本文的浅见能带来一些启发!

中国金融市场资金流向图

首先给大家看一张自制的“中国金融市场资金流向”图,参考了涌鑫资管 郭现孟文章的相关内容。(这张图做的很费功夫,点击可以放大,值得认真阅读 )

利率作为资金供给的价值尺度非常直观,展示了基于现有的资金流通体系的几个层级。从央妈到商业银行,再到大型企业,再到民间。管制金融体系下层级的形成导致不同层级的资金流通成本是逐级递增的。

供应链金融作为以供应链流动性资产为标的的金融,利率覆盖区间正常为年化8-20%,并且12%是一个槛!8-12%,12-15%,15%以上,分别代表着不同的资金供需,也间接反映着资金的风险溢价。

顺便再给大家分享一张朋友圈看到的有关消费品供应链金融定价的截图,这个梗憋了有小俩月了。来源于x亚通的消费品金融产品宣传图,曹大大点评的妙语,不要屏蔽我啊。

作为服务实体产业的供应链金融当然希望能直接对接低成本的商业银行的资金。而作为商业银行,也是希望减少资金借贷的信用中介的,这样就可以贷款收益最大化。

围绕供应链,而不仅是围绕某些企业,或是仅围绕某些业务本身,供应链金融中最核心的资产,及金融机构评估这些资产的方式是怎样的?

供应链金融企业类型

从大的方向上可以分为三个类型

金融机构:商业银行,小贷公司,保理公司,资产管理公司,金融服务公司

核心企业:产业链上占优势地位的核心企业、大型集团财务公司

供应链服务商:外贸服务平台,大型外贸公司,供应链管理公司,物流公司,B2B交易平台

大家可以对照一下,自己的公司在供应链金融中的分类是如何的。那么下面就来看看依托于SCM(supply chain management)的SCF(supply chain finance)核心究竟是什么涅?

供应链“链主”

金融市场的创新,基本都是在加杠杆和做通道。在近年来在金融监管滞后的情况下发生了诸多类似于P2P的e租宝等各类脱离金融实质,脱离实体产业,对金融体系造成危害的“伪创新”。

去中心化相当长一段时间内不会成为主流,那么就需要在供应链中找到那个信用的节点,信息的节点,管理的节点。那么,核心企业就是供应链金融中现阶段唯一可以依托的节点。

最近流行一个说法叫“链主”,这只是把核心企业换了一个说法。所谓的“链主”是供应链当中起核心地位,有较高信用势能,可以作为金融借贷的杠杆支点,并有相对较高风险承受能力的企业。

供应链金融SCF,实际上就是把信用势能较高的核心企业,通过供应链的传导,将其信用附能到整个供应链上,以此传递到信用势能较低的中小企业身上。

那么,自身信用度高,并且拥有整合优质资源和控制风险能力的企业,就可以当“链主”。其实上面这句话等于没说,每个供应链金融从业企业都觉得自己是可以当“链主”,拥有整个供应链的风险把握能力,从而拥有连接资金和资产的风险定价权。

但大部分的供应链服务商和金融机构,脱离了产业核心企业,自身的信用非常有限,并且没法对真实的供应链信息、物流、资金做管理和监控。

那么基于非闭环信息形成的任何一种“大数据”风控模型,都因为数据的维度的不足和信息开环,未能形成真正覆盖体现出有效的信用资产。通过增信措施的担保、抵押则是不得已而为之的办法。

供应链金融的核心是风控,现有供应链服务商的风控模式,大部分在银行眼中是难以完全接受的,因此只能退而求其次的从非银金融机构中获得供应链金融资金。

银行眼中供应链金融

银行为主导的金融机构借助供应链的信用传导,表面上是满足原本难以获客、评估、借贷、并贷后的中小企业资金需求。实质上是将供应链金融资金增加供应链流动性,并在供应链中进行资源分配,以满足资源的跨时空错配的需求。

对于银行和各类非银金融机构的资金借贷,目的很明确:

一是连接,通过可控的方式接入供应链中,对接供应链资产。

二是高效,通过各种技术手段降低的展业、风控、贷款管理成本。

三是收益,通过合理风控模式来获得贷款稳定的风险溢价。

这三层面并非都全由核心企业自己完成,亦有大量的金融服务企业,在全方位的探索数据,风控,物流,模型,管理等各种方式,从而形成资金借贷的桥梁。

但从核心企业本身,必须具备以下的条件:(此处引用“[万联网]供应链金融创新发展中亟待突破的瓶颈问题有哪些?”中的部分银行观点。)

第一核心企业能够看住钱,保护好信贷资金的安全。这既要求核心企业有能力对供应链闭环有充分的把握力度,又要求核心企业自身的信用可靠,可以给供应链提供信用背书;

第二核心企业能够控制用户,信贷资金转变为货物之后,核心企业能把握住货物;并且在出现风险的时候能快速卖掉货物,处理掉货物;

第三核心企业可以提供真实的交易信息和数据。供应链金融的风控模式不同于传统的风控模式,它很多的风控模型的构建来自于核心企业的交易数据,如果不能提供真实的交易信息会影响到供应链金融模型的风控也会影响到资金的安全。

银行传统的信贷主要还是基于FICO模型借款人的资产负债表进行分析和判断,但是供应链金融的要求更关注交易背后的真实性,要求银行批量化、线上化、高效化、及时化的处理业务,对银行的风控业务提出的新的要求,现在是强监管时代,你必须要合规,要做到及时放款必须在合规的框架下进行。

这就回答了的本文标题的问题,你的供应链金融为何对接不了银行资金?

换句话说,银行的合规性必须达到才有可能直接对接商业银行的资金。这方面既需要金融创新,发挥市场化的左右,又需要更多的去了解熟悉商业银行的运作,从根子上帮助银行达成合规性要求。

不然通过其它金融中介作通道,每一道通道都带来信用信息的不对称,杠杆的风险,和资金成本的增加。

如何迈过这道坎?

以供应链的真实信息和数据为依托,围绕金融的核心“信用、杠杆和风险”。

供应链金融服务企业,无论是从技术层面,还是从风控模式、模型层面,又或是从评估、增信层面,只有围绕着互联网化的真实信息交互,真正理解金融的核心创造出合理的模式,才能真正直接通银行的供应链金融业务。

供应链金融的信用,是核心企业本身的信用,供应链闭环资产的信用,中小企业的信用这三层信用的嵌套。 以长期真实交易数据为基础的真实信息和数据,正是解决以担保和抵押为依托的现有信贷体系的基础。

供应链金融的杠杆,是依托供应链交易信用来为供应链的流通性的做补充。所以供应链中的交易必须是稳定的,单纯依托“物”作为杠杆支点,往往会发生各种信息(企业、人、物的信息)不对称造成的风险点。

供应链金融的风险,和信用的来源是一致的,核心企业,供应链,中小企业都是风险可能发生的点。从宏观大势,到产业趋势,到行业地位,到供应链的强弱关系、稳定性,交易闭环,到中小企业资金需求场景,交易模式,风险保障等等。

风险控制,是供应链金融的重中之重。风控技术的革新虽不能带来资产本质的好坏转变,但大大提高了风控效率,降低了风控成本。

两个方向

未来的供应链金融风控既有往“物”的风控方向发展,也有往交易“信用”的风控方向发展,二者互有结合,但各有侧重。

偏“物”的会做的更重,需要做好“物联网”的基础建设,从而获得信息的连同;偏“信用”的会做的相对较轻,但对打破企业信息壁垒则提出了更高的要求。

无论如何,供应链金融作为服务实体的金融,必须依托产业做创新。供应链金融的未来光明前景,但必须通过模式和技术的创新,克服金融层级的不同壁垒。银行资金直接做供应链金融,也是有很多方法在尝试的!

下一期来聊聊近期自己总结的,供应链金融的四大属性:非标属性,供应链属性,金融属性,数据属性。

注:文/张帆,公众号:思维浓汤(ID:ideasoup),本文为作者独立观点,不代表亿邦动力网立场。

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